Хотя на первый взгляд кажется, что валюта готова к стремительному росту, на её пути стоит ряд препятствий, которые сдерживают этот процесс. Во-первых, вмешательство центрального банка и его валютные интервенции способны нейтрализовать резкие колебания курса: продажи резервов или регулирование процентных ставок уменьшают давление на валюту и делают её движение более плавным. Во-вторых, высокая инфляция и слабые фундаментальные показатели экономики отпугивают инвесторов, ограничивая приток капитала и, как следствие, поддержку валюты. Немаловажную роль играют и внешние факторы: мировые ценовые шоки, геополитическая нестабильность и изменение спроса на экспорт страны быстро отражаются на валютном курсе. Плюс к этому — ограниченная ликвидность на внутреннем валютном рынке и административные ограничения (контроль за валютными операциями, лимиты на перевод средств) мешают естественной коррекции курса.
Наконец, психологический фактор и ожидания участников рынка также сдерживают рост: коллективная осторожность, слухи и спекуляции могут создавать давление в сторону стабильности или даже ослабления валюты. В сумме эти факторы формируют сложную смесь, которая не позволяет курсу стремительно подскочить, несмотря на благоприятные предпосылки.
